公募基金，对普通投资者而言，是性价比最高的金融产品之一。它门槛低，透明度高，历史长期收益也优于市场平均水平。但同时，基金数量众多、同质化严重，基金经理能力良莠不齐，再加上投资者本身追涨杀跌的行为，所以投资者想真正赚到钱，并非易事。
作者北落的师门，根据多年亲身实践以及对数百万投资者的投资行为研究，总结了公募基金完整的投资体系和实操方法，投基新手也可以快速成为配置高手。我们可以学到：
· 7条军规梳理原则，建立有效的投资思维。
· 1套完整的选基方法、常见误区和避坑清单
· 10个策略模型，学会止盈止损。
· 多个资产配置模型，匹配不同需求。
· 7步管好基金组合，诊断问题并迅速解套。
在不断波动的市场中，投资者也充满了困惑。面对投资者最关心的问题——如何定投、基金被套牢怎么办、如何进行稳健资产配置、如何熬过职业与投资的“至暗时刻”等，作者以一贯专业、通俗易懂且风趣幽默的文笔，给出了智慧又充满力量的解答。
截取自第一章第一节“7条军规，提高投资盈利概率”
在开始谈论基金之前, 我们先来聊聊基金投资的7 条军规。军规是“道”, 是为了确保我们首先“做对的事”, 在这个市场中“活” 得好, 尽量不犯错。之后章节的内容是“术”, 是帮助我们“把事情做对”, 成为把握每一个细节的高手。当你在投资路上感到困惑不安, 不知何去何从时, 这7 条军规将在漆黑的夜晚为你点亮一盏灯。
什么是军规?
简单来讲, 军规可以是纪律、原则, 也可以是指南、理念, 是我们对事情没有把握、感到迷茫时给我们指出方向的明灯, 是我们不断碰壁、内心怀疑时给我们坚定信心的压舱石, 是我们在探索路上被外界诱惑时敲打我们的警钟。
在投资领域, 最著名的军规就是“股神” 巴菲特的三句话: “第一, 保住本金; 第二, 保住本金; 第三, 牢记第一条和第二条。” 在半个多世纪的股票投资生涯, 巴菲特几十年如一日地坚守这一原则,即使在历次泡沫时期被很多人说“股神老了”, 他也岿然不动并保留大量的现金头寸, 在历次股灾后从容买入, 最终穿越牛熊, 创造投资史上的奇迹。
其他的, 还有著名投资人段永平常说的“三不原则” ——不借钱, 不做空, 不懂不做。这些原则在很大程度上帮助他从成功的企业家华丽变身为卓越的投资者。他在A 股和美股都有许多耳熟能详的战例, 很多经典语录也在投资界广为传播。
除了投资领域, 其他领域也有类似的军规。比如, 苹果公司创始人史蒂夫·乔布斯的经典语录: 产品设计上要“至繁归于至简”,营销上要“出售梦想而非产品”, 用人上则是“1 个出色人才能顶50 个平庸员工”。多少年来, 乔布斯凭借一条条简单又让人印象深刻的原则, 打造了一款又一款风靡全球的电子产品, 改变了人们的生活方式。
回到基金投资, 我常常想能不能帮助读者总结出一套易于理解、不难执行、长期可靠的投资军规呢? 根据十多年基金从业和投资经验, 我总结了“基金投资的7 条军规”, 希望能够给大家带来一些启发。
军规1: 莫求暴富, 为自己设定一个长期目标。
军规2: 永不满仓, 找到自己的资产配置中枢。
军规3: 均衡为王, 构建基金经理1/2 水平的投资组合。
军规4: 定期复盘, 优胜劣汰再平衡。
军规5: 稳定心态, 克服贪婪与恐惧。
军规6: 定期投入, 必要时加倍。
军规7: 做好主业, 保持现金流。
这7 句话既适用于基金投资, 也适用于股票或者债券投资。我将在下文重点介绍它们之间的逻辑关系, 并总结出一套使用这些军规的步骤。根据这套步骤来进行基金投资, 我们可以保持一个健康的心态, 摆脱“东一榔头, 西一棒槌” 的投资方式, 避免被错误的观点和信息误导, 最终提高投资盈利的概率。
最后, 任何理论知识都需要实践来巩固, 当你真金白银进入投资市场, 相信你会对这些军规有更深的认识。如果你想获得快速致富的秘籍, 这本书也许不是你的选择, 如果你相信慢慢变富的理念, 这本书将为你指出一条可以复制的路。
7 条军规之间的关系
上文提到的7 条军规, 很多人都懂, 但执行起来比较困难, 主要原因在于没有深刻理解这7 条军规之间的逻辑关系和应用步骤。一旦理解了, 我们就会像练武之人被打通了任督二脉一样, 成为武林高手。
那么, 这7 条军规之间有什么关系呢?
军规1: 莫求暴富, 为自己设定一个长期目标。这是从投资的起点回答“我是谁” 这个问题。有些人的投资生涯是从亲朋好友处听来或在网络上看到的暴富故事开始的, 而这些故事的背景大多处于牛市疯涨期。这时候无论是投资股票还是基金, 基本都能赚到钱。投资者在一片欢腾中容易忘记自己真实的投资水平, 这是非常危险的。其实, 投资者需要警惕的不是熊市(大多数人根本不会在熊市投资), 而是牛市。所以在投资的起点, 我们要明白自己到底想要什么, 能要到什么, 设定一个明确的长期目标。哪怕我们“看长做短”, 毕竟环境无时无刻不在变化, 但也一定要先“看得长”。如果所有的投资决策都是基于短期视角, 那么大概率只能是碰运气了。当然, 我们在不断成长, 投资知识在增加, 个人财富在增加,长期目标也会相应调整, 但频率一定是以年为单位, 而不是以月为单位。
对自己有了清晰的认知并设定长期目标之后, 我们就可以开始投资了。核心有两点: 怎么买? 买什么?
军规2: 永不满仓, 找到自己的资产配置中枢。这是回答“怎么买” 的问题, 核心是仓位管理。以股票和债券这两类投资者最熟悉的投资品种为例, 它们的长期收益率和风险水平都不一样。我们选取分别代表股市和债市整体表现的沪深300 指数和中债综合财富指数来说明, 沪深300 指数的历史收益率在8% ~10% , 但波动较大; 中债综合财富指数的历史收益率在3% ~6% , 波动相对较小。把股票和债券以不同的比例进行配置, 得出的组合也会有不同的收益率和风险水平, 适合不同目标和风险承受能力的投资者。比如,风险承受能力高的投资者可以选择8：2 的股债配比, 风险承受能力中等的投资者可以选择5：5 的股债配比, 风险承受能力低的投资者可以选择2 ：8 的股债配比, 具体的方法本书后面的章节会有更详细的介绍。找到自己的资产配置中枢并长期坚持, 同时留有一定的余地, 以备极端情况发生, 方可做到游刃有余。
军规3: 均衡为王, 构建基金经理1/2 水平的投资组合。这是回答“买什么” 的问题。之所以选择均衡为王, 是因为均衡这条“平凡之路” 更适合普通投资者, 毕竟每次都能抓住热点板块和行业轮动的机会, 即便是大部分基金经理也很难做到。只要基金组合足够均衡, 我们就不用担心重仓的行业板块暴跌, 也不用担心重仓基金的基金经理离职, 这样才敢于在底部加仓。如果我们能在均衡的基础上提升投资技巧, 获得基金经理中位数水平的收益, 或者干脆把A 股市场投资目标设定为跟踪各种类型的基金指数, 那么从长期来看, 收益也是不错的。而国内的债券、港股、海外市场也可以找到类似的指数加以跟踪, 效果同样不错。
解决了“怎么买” “买什么” 的问题之后, 我们就算是正式踏上投资的旅途了。接下来需要做三件事, 即技术支持、心态支持和资金支持, 来把投资这件事做得更好。
军规4: 定期复盘, 优胜劣汰再平衡。这是技术支持, 毕竟我们不是执行完军规2 和军规3 就万事大吉了, 市场环境波诡云谲,我们之前的仓位是否需要加减, 买的基金是否需要更换, 都要及时跟踪调整。尤其是遇到单边牛市或者熊市, 具有神奇效力的再平衡更加必不可少。那么, 如何复盘、如何调整组合中的基金、如何再平衡, 都需要专业知识来作为技术支持。
军规5: 稳定心态, 克服贪婪与恐惧。这是心态支持。上学时,有时候我们学习了很多知识, 掌握了很多技巧, 甚至做了很多练习, 可一到考试的关键时刻, 就会发挥失常, 究其原因, 大多是心态问题。投资亦如此, “别人恐惧我贪婪, 别人贪婪我恐惧”, 道理人人都懂, 但又有几人能做到? 练就一个强大的心态, 是必不可少的。
军规6: 定期投入, 必要时加倍。这是资金支持。大多数人的资金都有存量和流量之分, 对于存量资金, 我们可以根据资产配置比例一次性投入, 操作简单。但对于未来持续的收入, 如工资、奖金等流量资金, 很多人都不知道该如何投资。如果有一个“可靠”的基金组合, 我们就可以将这些流量资金持续投入, 实现资产的不断累积和保值增值。如果这个过程中能够有一个良好的心态, 特别是在众人恐惧时能够加倍投入, 那么长期下来, 投资者既在低位积攒了更多的资产份额, 又能从复利中获取可观的收益。
军规7: 做好主业, 保持现金流。这是上述所有军规的底层基石。经济学中有个术语叫“比较优势”, 可以简单理解为, 我们要把资源、精力投入自己最擅长的领域, 才能创造出更大的价值, 然后用创造出的价值(可以理解为“钱” ), 去购买那些自己相对不太擅长领域的产品或服务, 这才是最理性的行为。如果时间精力有限, 我们可以先努力成为自己所擅长领域的专家, 做好主业, 提升自己的比较优势, 然后将投资交给有比较优势的基金经理、投资顾问, 把专业的事交给专业的人。除此之外, 在主业上更加精进, 你才能够真切地理解定期复盘(军规4) 对做好一件事的重要性; 主业做得好, 你才能在投资时更加从容, 拥有一个良好的心态(军规5); 主业给你提供稳定现金流, 你才能有钱定期投入甚至加倍投入(军规6)。对大部分人而言, 最不明智的行为就是辞职炒股或者投资基金, 而更聪明的方式是, 将精力投入主业, 把投资交给专业机构, 把生活还给自己。
第1章 认知篇： 基金投资的7条军规
7条军规， 提高基金盈利概率
军规1： 莫求暴富， 为自己设定一个长期目标
军规2： 永不满仓， 找到自己的资产配置中枢
军规3： 均衡为王， 构建基金经理1/2 水平的投资组合
军规4： 定期复盘， 优胜劣汰再平衡
军规5： 稳定心态， 克服贪婪与恐惧
军规6： 定期投入， 必要时加倍
军规7： 做好主业， 保持现金流
第2章 基础篇： 基金入门大作战
投资品种这么多， 为什么基金更适合普通投资者?
买基金时， 我们买的到底是什么?
分类大作战： 了解强大的武器库
实操交易的秘诀在于细节
第3章 选基篇： 如何选出赚钱好基金
基金筛选有哪些方法技巧?
如何找到优秀的基金经理?
如何根据场景找到适配的基金?
第4章 策略篇： 玩转资产配置与交易策略
基民想赚钱， 什么最重要?
什么是资产配置的战略与战术?
如何制定交易策略， 止盈止损?
如何玩转基金定投?
第5章 管理篇： 管理基金组合必做的7件事
投资之前要做的准备
投资之后要做的跟踪
投资前后都要做的功课
应对亏损与解套四步法
平凡之路
第6章 实践篇： 基金投资常见的10个问题
什么是正确的定投方式?
怎么进行资产再平衡呢?
怎么进行资产再平衡呢？
基金被套又面临较大的家庭开支，如何自救？
较大体量资金如何获取稳健较高收益？
买基金遭遇过山车，股市还能回暖吗？
同时遭遇降薪和基金被套，怎样保住现金流？
金融专业学生该如何做职业规划？
基金从业者如何突破职业瓶颈？
理财经理面对熊市快撑不住了，怎么办？
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