译者简介：

王若霖，女，澳大利亚昆士兰科技大学经济学博士，浙江工商大学泰隆金融学院讲师，浙江省国际金融学会理事会员。主要研究领域为信用违约互换(CDS)、价格发现机制、市场效率、资产定价、普惠金融等。近年来在Global Finance Journal等期刊发表学术论文。

王伟佳，男，中央财经大学经济学博士，浙江工商大学泰隆金融学院讲师，参与多项国家级和省部级科研项目。近年来在Journal of Business Economics and Management. Journal of Economic Interaction and Coordination、《 财经科学》等国内外高水平期刊发表论文多篇。

“小微金融”是一个改写我们对银行业认知的崭新理念。微型金融的宗旨是为那些缺乏良好金融选择权利的人群提供金融服务。微型金融（以小额信贷为主体）革命使得全世界超过两亿的贫困人口无需通过抵押的方式获得小额贷款。提供值得信赖、价格合理的金融服务能够对经济和社会产生巨大影响。这一理念拓展了世界各国政策制定者、社会活动家、银行家以及研究者的想象力。2006的诺贝尔和平奖便授予了小额信贷的先行者一一穆罕默德·尤努斯和孟加拉国格莱珉银行。《微型金融经济学》是微型金融领域颇受瞩目的一本著作，它为包括专业人士、学者和学生在内的广大读者提供了一套关于如何获得金融服务的新思想。《小微金融经济学》阐述了微型金融如何引发了银行业中的创新，以及微型金融如何能够成为增进经济效率、降低收入不平等的工具。《微型金融经济学》两位作者既具有高深的理论素养，也拥有丰富的实践经历，他们尝试在书中架起理论与实践沟通对话的桥梁。书中的理论和实证方法处于当代应用经济学的前沿，而来自世界各地的案例更是让读者耳目一新。《小微金融经济学》还展示了经济学家是如何看待金融市场，以及他们如何描述市场失灵的。这些描述既能作为对微型金融的介绍，又能作为让经济学家从更广的角度思考金融市场的引导。书中系统评介了联保贷款的合同模式，微型金融中的性别问题，微型金融机构的商业化和监管，以及对微型金融的效果评估等问题，这些都是中国发展微型金融无法回避的关键问题。

目   录

１　反思银行业务／１

１.１　简介／１

１.２　为什么资本不会自然地流向穷人？／４

１.３　好心办坏事：国有开发银行的失败／６

１.４　格莱珉银行和小微金融的开端／８

１.５　小微金融革命：从“小额信贷”到“小微金融”／１０

１.６　对补贴的反思／１２

１.７　总结和结论／１６

１.８　练习／１６

２　为什么要对信贷市场进行干预？／１９

２.１　简介／１９

２.２　干预的理由／２０

２.３　代理问题／２５

２.４　道德风险／３１

２.５　经验性证据／３３

２.６　与当地市场联合：一个潜在的解决方案／３５

２.７　总结和结论／３７

２.８　练习／３８

３　小微金融的根基：轮流储蓄和信贷协会与信用合作社／４３

３.１　简介／４３

３.２　轮流储蓄和信贷协会／４４

３.３　信用合作社／５２

３.４　总结和结论／５６

附录３Ａ：随机轮流储蓄和信贷协会的简单模型／５７

附录３Ｂ：信用合作社和储蓄：一个简单模型／５８

３.５　练习／６０

４　团体借贷／６４

４.１　简介／６４

４.２　团体借贷的方法／６５

４.３　减轻逆向选择／６６

４.４　克服道德风险／７２

４.５　关于团体和合同的证据／７４

４.６　团体借贷的局限性：隐性成本、合谋和出现的矛盾／８１

４.７　总结和结论／８４

４.８　练习／８５

５　超越团体借贷／９０

５.１　简介／９０

５.２　创建动态激励机制／９２

５.３　频繁的分期还款／９７

５.４　补充性激励机制／１０１

５.５　总结和结论／１０６

５.６　练习／１０６

６　储蓄和保险／１１１

６.１　简介／１１１

６.２　小微储蓄／１１３

６.３　为什么要储蓄？／１１４

６.４　认真对待储蓄约束／１２０

６.５　储蓄与自律：行为经济学的经验／１２２

６.６　承诺机制、储蓄提醒和心理账户／１２４

６.７　建立更好的储蓄银行／１２６

６.８　小微保险／１２７

６.９　小微贷款与风险／１３２

６.１０　总结和结论／１３３

６.１１　练习／１３４

７　性别／１３８

７.１　简介／１３８

７.２　商业化还是关注性别？／１４０

７.３　女性是更好的借款人吗？／１４１

７.４　家庭决策的新古典主义方法／１４４

７.５　为什么向女性贷款的影响可能更大？／１４６

７.６　性别赋权／１４８

７.７　批评／１５１

７.８　总结和结论／１５２

７.９　练习／１５２

８　商业化和监管／１５６

８.１　简介／１５６

８.２　五个财务比率／１５９

８.３　小微金融机构横截面的财务表现／１６１

８.４　利率、资金结构和杠杆率／１６４

８.５　转型、监管和消费者保护／１６８

８.６　总结和结论／１７０

８.７　练习／１７１

９　衡量影响／１７３

９.１　简介／１７３

９.２　选择偏差和对因果关系的关注／１７４

９.３　小微金融如何影响家庭／１７５

９.４　评价基本要素／１７６

９.５　非随机方法／１７９

９.６　随机评估／１８９

９.７　总结和结论／１９９

９.８　练习／２００

１０　补贴和可持续性／２０４

１０.１　简介／２０４

１０.２　计算补贴：来自格莱珉银行的证据／２０７

１０.３　补贴的成本和收益／２０９

１０.４　推动争论的发展／２１２

１０.５　明智补贴／２１３

１０.６　总结和结论／２１８

１０.７　练习／２１９

１１　小微金融管理／２２３

１１.１　简介／２２３

１１.２　波哥大哥波索尔的兴衰／２２５

１１.３　从委托—代理理论的角度看小微金融管理／２２６

１１.４　所有权：商业化和治理／２３８

１１.５　总结和结论／２４０

１１.６　练习／２４１

注释／２４６

参考文献／２６５