作者简介：

查理?芒格（Charlie Munger，1924-）

沃伦·巴菲特的导师与人生合伙人，当代伟大的投资思想家。全球第五大上市公司伯克希尔?哈撒韦的副主席，是该公司52年间19.2%年复合增长率的奇迹缔造者。育有8个子女，儿孙满堂，家庭和美。

而他典范人生的智慧结晶，都浓缩在了这一本书里——《穷查理宝典》。

编者简介：

彼得?考夫曼（Peter Kaufmann )

本书主编，巴菲特和芒格的好友，Glenair董事长兼CEO,每日快讯集团董事和伯克希尔股东，曾任西科金融公司董事。他倡议并统筹完成了《穷查理宝典》英文版的编辑出版，目前致力于价值投资理念、多元思维模型的教育、普及工作。

《穷查理宝典》是迄今为止全面介绍投资思想家查理·芒格的投资、学习与人生心得的唯一一本书，揭示了素来“以低调为乐”的查理那浩瀚而质朴的人生智慧。除简洁但权威的查理·芒格传略外，所收录《芒格的生活、学习和决策方法》以及《芒格主义：查理的即席谈话》整理了芒格最精华的思维与决策方式，和以往在伯克希尔·哈撒韦公司和西科金融公司年会上犀利而幽默的评论。

而最为珍贵的，是所收录的近30年来芒格的十一篇重要讲稿，从各个角度展现了这位传奇人物的聪明才智。贯穿全书的是芒格展示出来的聪慧、机智，其令人敬服的价值观和深不可测的修辞天赋。他拥有百科全书式的知识，从古代的雄辩家，到18、19世纪的欧洲文豪，再到当代的流行文化偶像，这些人的名言他都能信手拈来，并用这些来强调终身学习和保持求知欲望的好处。

全书不仅为查理提及的人物、地点和其他内容配上了相关的信息、照片和图画，而且配有美国当代插画大师埃德·威克斯勒特意为此书精心绘制的50幅插画。这不只是一本智慧宝典，更是一本典藏之品。

这本书很简单，但谁看了这本书，都能比其他95%的同胞懂得多得多。可读这书又不难，彼得?考夫曼把书编排得很容易读。

——查理?芒格

彼得?考夫曼编出的这本书实在实在太棒了，这里面的查理状态满分！绝对是货真价实的珍宝！任何人看了这本书都能学到太多太多人生感悟，甚至还能学到一些赚钱的技巧。

——沃伦?巴菲特，股神，芒格超过半世纪的黄金搭档

毫无疑问，芒格是我见过的最渊博的思想家。

——比尔·盖茨

芒格的名气众所周知，深入人心，这是因为他在商业谋略方面拥有辉煌而成功的记录，能洞察他人所未见的问题。他所精通的那一套思维方式其实是有章可循的。

——迈克尔·艾斯纳，迪士尼传奇总裁

作为一个正直善良的人。查理·芒格用干净的方法，充分运用自己的智慧，取得了这个商业社会中的巨大成功。彼得是查理多年的朋友，他本人又是极其优秀的企业家、“职业书虫”。由他编辑的《穷查理宝典》最为全面地囊括了查理的思想精华。

——李录，喜马拉雅资本创始人，芒格家族财富打理人

人们常说查理是行走的百科全书，见面才知查理更是位富有洞察力的思想家，对可需技术的发展极具前瞻性，这些造就了他对企业和经济发展的独特见解。

——王传福，比亚迪总裁

芒格对“实际上非常难”的东西很有办法。希望不要觉得这本书贵，因为值。我去洛杉矶参加daily journal股东大会时，买了两本有查理签名的版本，我觉得这可能是我一生中最好的一笔投资。

——段永平，著名投资人

这是一本投资宝典。世界上有很多赚钱的办法，赚钱的办法是不可复制的，但芒格这种思考、学习的方式是可以惠及普通人的，只要你愿意学。

——但斌，深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长

欣赏芒格的投资成果显然不是我们的最终目的，真正需要学习与领略的应是成为投资大师所要具备哪些基本要素，以及如何掌握这些要素。幸运的是，《穷查理宝典》就是这样一本书，这是迄今为止全面介绍芒格思想与伦理价值的唯一一本书。

——杨东，兴业全球基金总经理

芒格是投资界的智慧老人，他追求智慧为他的极高目的。尽管他积累的财富不如巴菲特多，但他为投资界贡献的智慧在巴菲特之上。

——刘建位，汇添富基金首席投资理财师

关于投资建议

别只看到钱，要选择那些你愿意和他交朋友的客户。

对我们来说，投资等于出去赌马。我们要寻找一匹获胜几率是两分之一、赔率是一赔三的马。你要寻找的是标错赔率的赌局。这就是投资的本质。你必须拥有足够多的知识，才能知道赌局的赔率是不是标错了。这就是价值投资。

查理的三大投资训导：（1）股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。（2）股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。（3）股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。

好吧，这是一家好公司。但它的股价足够低吗？它的管理层是由芒格和巴菲特满意的人组成的吗？如果股价低到可以购买的水平，那么它这么便宜正常吗？背后有什么蹊跷？是否存在我现在没看见的隐患？

遇到不同的公司，你需要检查不同的因素，应用不同的思维模型。我无法简单地说：“就是这三点。”你必须把它（投资技巧）种到你的头脑里，然后用毕生的时间去培养它。

所有聪明的投资都是价值投资——获得比你的付出更多的东西。你必须先评估一个企业的价值，然后才能评估它股票的价值。

你需要的不是大量的行动，而是大量的耐心。你必须坚持原则，等到机会来临，你就用力去抓住它们。

要怎样才能和狂热的对手竞争呢？惟一的办法是挖一条尽可能好的护城河，然后不断地努力加宽它。

我们偏向于把大量的钱投放在我们不用再另外作决策的地方。

我想说说怎样才能培养那种毫不焦躁地持有股票的性情。光靠性格是不行的。你需要在很长很长的时间内拥有大量的求知欲望

好的投资项目很难得，所以要把钱集中投在少数几个项目上

我们的投资规矩是等待好球的出现。

有这么两类企业：第一类每年赚12%，你到年底可以把利润拿走。第二类每年赚12%，但是有多余的现金必须进行再投资——它总是没有分红。这让我想起了那个卖建筑设备的家伙——他望着那些从购买新设备的客户手里吃进的二手机器，并说：“我所有的利润都在那里了，在院子里生锈。”我们讨厌那种企业。

伯克希尔历史上最严重的错误是坐失良机的错误。这样的错误可以分为两类：第一，什么也不做；第二，有些股票本来应该买很多，但是只买了一点。

股票有点像伦勃朗的画作，人们购买它们，是因为它们的价格一直都在上涨。

现在的风气是，只要能赚到钱，什么都可以卖。你能把东西卖掉，你就道德高尚。但这个标准可不够。

一个人可以做的最聪明的事之一是调低投资预期。

如果你把葡萄干和大便搅在一起，你得到的仍然是大便。（这是他在将互联网与科技给社会带来的好处和这些行业的股票投机的恶果进行对比时所说的话。）

关于学习与思维

和已逝的伟人交朋友，这听起来很好玩，但如果你确实在生活中与那些有杰出思想的已逝的伟人成为朋友，那么我认为你会过上更好的生活，得到更好的教育。这种方法比简单地给出一些基本概念好的多。

凡事往简单处想，往认真处行。

大多数人都只使用学过的一个学科的思维模型，试图用一种方法来解决所有问题：“在手里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子。”这是处理问题的一种笨办法。

我只想知道我将来会死在什么地方，那样我就可以永远不去那里啦。

如果你把自己培养得更加客观、拥有更多学科的知识，那么你在考虑事情的时候，能够超越那些比你聪明得多的人，我觉得这是很好玩的。再说了，那样还能赚到很多钱，我本身就是个活生生的证据。

我认为保持良好的记录是非常重要的。如果你从一开始就能够在诸如诚实这样简单的事情上拥有完美的记录，你将会在这个世界上取得很大的成功。

我们赚钱，靠的是记住浅显的，而不是掌握深奥的。我们从来不去试图成为非常聪明的人，而是持续地试图别变成蠢货，久而久之，我们这种人便能获得非常大的优势。

激情和天分，哪个更重要呢？伯克希尔充满了对他们自己的事业特别有激情的人。我认为激情比头脑的能力更加重要。

不自欺的精神是你能拥有的最好的精神。它非常强大，因为它太少见了。

生活和生意上的大多数成功来自于你知道应该避免哪些事情：过早死亡、糟糕的婚姻等等。

如果你已经相当富裕，而别人的财富增长速度比你更快，比如说，在投资高风险的股票上赚了钱，那又怎样呢？！总是会有人的财富增长速度比你快。这并不可悲。

关注别人赚钱（比你）更快的想法是一种致命的罪行。妒忌真的是一种愚蠢的罪行，因为它是仅有的一种你不可能得到任何乐趣的罪行。它只会让你痛苦不堪，不会给你带来任何乐趣。你为什么要妒忌呢？

记住，名声与正直是你最重要的资产——而你可能在一夜之间失去它们。

手里捏着大把现金而保持观望，这是需要品性的。我之所以能有今天，靠的就是不去追逐平庸的机会。

我这辈子从来没有见过哪个有智慧的人不是每天都读书，一个都有没有。巴菲特和我的阅读量可能会让你惊讶。

你应该要有一个内心的罗盘。并不是所有不违法的事情你都要去做。这就是我们的经营之道。

人们算计得太多，而思考得太少。

中文版序言：书中自有黄金屋

· 鸣谢

· 序言：巴菲特论芒格

· 驳辞：芒格论巴菲特

· 导读

第一章

· 查理·芒格传略

· 歌颂长者：芒格论晚年

· 忆念：晚辈论芒格

· 朋友们如是说

第二章 芒格的生活、学习和决策方法

· 芒格进行商业分析和评估的“多元思维模型”

· 芒格的投资评估过程

· 投资原则检查清单

· 诚实是最好的策略

第三章 芒格主义：查理的即席谈话

· 我们成功的关键

· 论伯克希尔·哈撒韦

· 对巴菲特的评论

· 投资建议

· 谈市场

· 对企业管理层的批评

· 对基金管理企业的批评

· 对华尔街的批评

· 对会计的批评

· 对股票期权的批评

· 对金融机构和衍生品的警告

· 对律师、律师事务所和诉讼的批评

· 思维模型

· 对高等教育的批评

· 怎样变得幸福、富裕，以及其他建议

· 幽默

第四章 查理十一讲

· 第一讲 在哈佛学校毕业典礼上的演讲

· 第二讲 论基本的、普世的智慧，及其与投资管理和商业的关系

· 第三讲 论基本的、普世的智慧（修正稿）

· 第四讲 关于现实思维的现实思考？

· 第五讲 专业人士需要更多的跨学科技能

· 第六讲 一流慈善基金的投资实践

· 第七讲 在慈善圆桌会议早餐会上的讲话

· 第八讲 2003年的金融大丑闻

· 第九讲 论学院派经济学：考虑跨学科需求之后的优点和缺点

· 第十讲 在南加州大学古尔德法学院毕业典礼上的演讲

· 第十一讲 人类误判心理学

第五章 文章、报道和评论

· 如果说标准石油正在试图变得贪婪的话，那么它的表现可不够好

· 巴菲特的副手······查理·芒格和伯克希尔的主席所见略同

· 互助储蓄与贷款联盟的请辞信

· 反托拉斯法的滥用

· 芒格科学中心接近完工

· 不那么沉默的合伙人

· 乐观主义在会计中没有容身之地

· 贝西克兰兴衰记：关于一个国家如何陷入经济奔溃的寓言

· “贪无厌”“高科技”“黑心肠”和“脑残”国的悲剧

· 过去与未来：副董事长致辞

查理·芒格推荐书目

查理·芒格年谱

索引

更多鸣谢